股市必读：骏鼎达（301538）8月20日披露最新机构调研信息

　　

　　8月20日，骏鼎达的资金流向显示，主力资金净流入82.18万元；游资资金净流出524.82万元；散户资金净流入442.63万元。

　　2025年1-6月，公司营业收入除功能性保护套管外其他产品收入约1.23亿元，主要包括配套商品、排气阀和单丝等。

　　公司产品主要应用于汽车行业、工程机械、通讯电子和轨道交通，各行业的收入占比分别为68%、10%、12%和3%。2025年上半年，公司营业收入同比增长31.67%，其中汽车行业、工程机械行业、通讯电子行业的同比增幅分别为68%、14%和32%。

　　公司产品已应用于人形机器人的灵巧手、线束系统等，目前在研产品仍处于测试和验证阶段，暂无来自人形机器人或相关零部件厂商的订单，研发工作暂不会对公司经营产生重要影响。

　　公司所处细分领域竞争格局较为分散，国内市场正处于国产化替代进程，技术领先的跨国公司仍占据主要市场份额，公司主要竞争对手为跨国企业和国内领先企业。

　　公司主要制造产能集中在东莞骏鼎达、江门骏鼎达和苏州骏鼎达，其他生产基地位于深圳、武汉、重庆和墨西哥，设备利用率较高。

　　公司根据客户的技术要求、采购规模和市场竞争等情况，通过商务谈判与客户确定价格，不同行业、不同客户的销售价格存在差异。

　　公司产品销售给不同行业的毛利率存在差异，但总体来说差别不大。不同产品的毛利率也因销售价格、生产工艺、原材料等因素存在差异。

　　墨西哥子公司规模较小，主要租赁约6,000平米厂房进行生产经营，正在积极开拓北美区域客户，产能利用率正稳步提升。

　　公司收入增长以存量客户为主，客户体系稳定。新增客户方面，部分产品获得Stellantis主机厂的认可，该客户带来的收入占比较低。

　　公司已成为高分子改性保护材料行业的国内领先企业之一，产品技术和服务能力已比肩外资优势企业。例如，自卷式套管的防撞击性能达到E级，优于外资厂商。

　　公司竞争优势包括技术和研发优势、垂直一体化优势、专业服务和客户资源优势。行业的技术壁垒包括技术和工业壁垒、资质认证壁垒、规模壁垒和人才壁垒。

　　东莞骏鼎达实施的扩产项目预计将于本月底完成厂房封顶仪式，预计将于明年中下旬投入使用。

　　公司原材料主要包括未经改性的聚酯（PET）、尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等树脂材料，材料成本占主营业务成本的比重为65.20%，受上游石油、铜材价格波动影响。

　　公司在产业链条中一般作为二级供应商，对接一级供应商供货，部分主机厂也会直接通过旗下采购中心向公司直接采购。

　　公司的生产设备供应商来自国内，公司对购入设备进行自主改造以提升产品生产效率和品质。

　　功能性保护套管在通讯电子领域应用广泛，对网络数据中心、移动通讯系统的光纤等提供耐磨、整理、防尘、抗压、防水等安全防护。

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　　证券之星估值分析提示骏鼎达行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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